2010年开年了，很多的投资者对于新年和农历春节的开盘行情都有很大的期待，但是早于市场预期的宏观调控给我们当头泼了一盆冷水。美国联邦储备委员会2月18日宣布，将银行贴现率由0.5%提高至0.75%。美联储通过提高贴现率以减少商业银行向中央银行的借款，导致商业银行的准备金减少，从而达到收缩流动性的目的。同时，中国人民银行2月12日决定，从2010年2月25日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行在1月17日突然提高存款准备金率以后，再次收缩过剩流动性的举动。与此同时，国家也出台了多项控制房价和调控资本市场的措施来遏制一而再再而三上涨的房价。

    这种情况让我们有种“似曾相识燕归来”的感觉，一下子就联想到了2004年和2008年的上半年。想到这两个令中国的证券市场和投资者不堪回首的年份，我们似乎又回忆起了当年市场的暴跌，盈利预测的下调和机构投资者不断下降仓位来避险的情景。那么，2010年会不会是2004年和2008年的重演呢？一年以后我们自然会知道这个问题的答案。

    但是这次宏观调控和前两次不同，而最大的不同在于政府强调的是结构的调整。2008年下半年以来外需低迷的环境中，国内经济过度依赖于外需引发的产能过剩问题更加凸现。尽管目前美国经济走出了衰退，但外需在短时间内很难成为拉动我国经济增长的强力引擎；出口部门产能仍然相对过剩，对相关行业的投资拉动作用相当有限。在内需部门中寻找有效增长点是保障经济可持续发展的必由之路。在去年底，工信部出台了一系列的政策，确定了在经济转型的过程中，国家准备重点扶持的信息网络、先进制造业、生产性服务业和新能源、新材料和生物医药六大新兴产业，这也给经济结构的调整指明了方向。

    经济结构的调整与股市的调整是息息相关的，从2008年开始，中国的经济增长速度将会从高速增长转为稳定增长，经济结构的调整必定带来股市中各个行业市值结构的变化，我相信在未来很长的一段时间里，代表传统经济的周期性行业的市值相对比例将会缩小，而代表经济转型和结构调整的战略新兴产业的股票相对市值会扩大；另外，我们将会看到代表战略新兴产业的一大批优秀公司在A股市场成功上市。